超1400亿港元“抢购”！“宁王”港股人气火爆，柱石投资者阵型奢华

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万众瞩目中，宁德年代发动港股申购。到5月14日上午10点，孖展总额已挨近1418亿港元，又一只高人气A+H新股即将在港交所盛大上台。

2025年港股IPO显着回暖，到5月13日已有20家企业上市，首日挣钱效应也显着优于上一年。商场人士遍及预期，跟着宁德年代、恒瑞医药等巨子赴港上市，港股将在方针优化、世界资金回流等利好要素影响下进一步迎来扩张。

网上认购热情高涨

捷利买卖宝数据显现，到5月14日上午10点10分，宁德年代港股IPO的孖展认购倍数已近61倍，孖展总额也攀升到约1418亿港元。其间富途孖展为630亿港元，占比超42.82%；其次是辉立证券448亿港元，占比30.45%；信诚证券则以180亿港元，占比8.16%。

同样是A+H的明星巨子，上一年美的集团港股上市时，认购倍数仅为3.25倍，孖展认购金额仅43.83亿港元。两比较照，能够发现港股打新热度早已不可同日而语，尤其是现在港股打新融资杠杆乃至还遭到最高10倍的客观约束。

5月12日，宁德年代正式发动招股，估计将在5月15日完毕申购，5月19日发布中签成果，并在次日正式上市。这也意味着，留给出资者加码申购宁德年代的时刻现已不多。

此次，宁德年代挑选BofA Securities、中金香港、中信建投世界、J.P. Morgan担任联席保荐人，拟全球出售约1.18亿股H股。其间，我国香港出售股份884.21万股，占比7.5%；世界出售股份约1.09亿股，占比92.5%。

按发行价263港元/股核算，宁德年代估计将收到全球出售征集资金净额约307.18亿港元。其间，约90%将用于推动匈牙利项目榜首期及第二期建造；约10%将用于营运资金及其他一般企业用处。

柱石出资者阵型奢华

此次，宁德年代港股出价格为263港元/股，比较5月12日的A股收盘价257元/股（人民币，下同），简直只打了个95折。若是以5月以来的均价246.23元/股来比照，则简直没有折价。而上一年下半年上市的美的集团、顺丰控股的港股发行折价均超越20%。

事实上，宁德年代也的确有一些硬气的本钱。到2024年末，该公司已在全球建立六大研制中心、十三大电池出产制作基地，服务网点遍及64个国家和区域。2022年、2023年及2024年，公司赢利分别为人民币335亿元、473亿元及553亿元，盈余才能呈继续进步趋势。

国元世界研讨部杨森指出，按招股价核算，宁德年代的上市估值约适当于2024年21倍PE，处于职业较低方位，与其A股估值大致适当。短期估值根本合理，中长期有增加空间。

宁德年代这次IPO更是招引了23名柱石出资者，包含中石化、科威特出资局（KIA）、高瓴本钱、兰馨亚洲（OrchidAsia）、博裕本钱、景林财物等世界国内闻名出资组织，合共认购约26.28亿美元的出售股份。

今年以来，港股IPO商场显着回暖，无论是募资规划、企业质量仍是商场流动性均略优于2024年。跟着监管部门不断推出利好“A+H”新方针，两地上市联动效应显着增强。2025年已正式递表港交所的A股公司超越20家，另超越10家A股公司宣告正在谋划赴港上市。

全球事务拓宽可期

宁德年代成立于2011年，是全球抢先的动力电池体系供给商，专心于新能源轿车动力电池体系、储能体系的研制、出产和出售，致力于为全球新能源使用供给一流解决方案，在电池资料、电池体系、电池收回等产业链要害范畴具有中心技能优势及可继续研制才能。2018年在A股上市，现在总市值约为1.14万亿元。

安全证券电新职业分析师张之尧表明，一季度宁德年代“冷季不淡”，完成营收847.0亿元，同比增加6.2%，期内电池销量超越120GWh，同比增加超越30%；其间储能销量占比挨近20%。盈余端看，一季度出售净利率到达17.5%，到达2018年以来单季度最高水平。2025年榜首季度，共完成归母净赢利139.6亿元，同比增加32.9%。

张之尧一起说到，宁德年代美国事务占比较小，交易方针对其成绩直接影响较小。非美商场方面，一季度，其在欧洲商场动力电池销量完成同比增加，商场份额从2021年的17%进步至2024年的38%，排名榜首，且2025年以来商场份额仍在进步。中东和澳洲等新式区域储能商场快速开展，宁德年代也在中东、澳洲等商场连续获取大储项目订单，后续成绩增加仍可期。

在5月7日举办的2025欧洲电池储能展上，宁德年代发布了全球榜首款9MWh超大容量储能体系TENER Stack。宁德年代称，TENER Stack采用了高能量密度电池以及五年零衰减技能，与传统的20英尺储能体系比较，其体积利用率进步45%，能量密度进步50%，能够为150辆电动轿车充电。上一年4月，宁德年代发布了容量为6MWh的20英尺储能体系天恒(TENER)，可完成运营期开始五年的容量和功率零衰减。

责编：战术恒

排版：王璐璐

校正：李凌锋

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